Daepak
하루에 세 개가 겹쳤다
코스피가 3.26% 급락한 6,684.37에 마감했다. 3거래일 연속 하락이다. 코스닥도 1.69% 빠졌다.
외국인은 3조2,995억 원을 순매도했다. 4거래일 연속 현물 매도, 3거래일 연속 선물 매도다. 최근 한 달 누적 순매도는 15조 원을 넘어선다. 거래대금은 25.6조 원에 그쳤다. 팔 사람만 팔고 사려는 쪽이 실종된 하루였다.
유가·금리·AI, 셋이 동시에 당겼다
첫 축은 유가다. 사우디 동서 파이프라인 가동 중단과 호르무즈 해협 통항 부진으로 브렌트유가 100달러를 넘어섰다.
둘째는 미국 금리다. 8월 CPI가 3.4%로 고착되면서 9월 FOMC 25bp 인상 확률이 85~90%까지 올라왔고, 미국 10년물 국채금리는 5%에 근접했다. 금리 부담은 성장주 밸류에이션을 직접 깎는다. 미국 10년물 국채금리 뜻과 보는 법에서 이 연결고리를 정리해 둔 이유다.
셋째는 AI다. 앤트로픽·오픈AI·xAI·구글 딥마인드 CEO들이 개발 속도 조절에 한목소리를 냈고, 뉴욕 반도체 지수가 5% 넘게 밀렸다. 국내에서는 삼성전자가 4.05%, SK하이닉스가 6.35% 하락했다. 외국인 순매도 상위 1·2위도 이 두 종목이었다.
반도체가 더 세게 맞은 이유
그동안 가장 많이 오른 자산이 가장 먼저 팔린다. AI 밸류체인에 몰렸던 자금이 속도 조절론 한 줄에 방향을 바꾼 셈이다. 반도체 자사주 매입 효과가 둔화됐다는 평가도 겹쳤다.
숫자는 반대로 말한다
수출 지표는 여전히 강하다. 9월 1~10일 반도체 수출은 164.8억 달러로 전년 대비 270% 늘었다. 8월 ICT 수출은 599억 달러로 역대 최고치다. HBM4 인증과 대규모 설비투자도 진행 중이다.
주가가 실적을 앞서 팔리고 있는 국면이다. 코스피 7,000선 붕괴와 유가·금리 재점화 때와 같은 구조다.
자금은 사라지지 않고 옮겼다
방산·은행·사이버보안·광통신·내수 방어주는 상대적 강세를 보였다. 위험자산에서 방어 섹터로 무게추가 이동한 흔적이다.
크립토는 방향이 달랐다. 비트코인 79,251.83(+2.47%), 이더리움 2,579.66(+2.60%), 솔라나 104.38(+2.87%), 리플 1.4695(+8.07%)로 오름세를 유지했다. 위험회피 국면에서 나온 온도차다.
다음 체크포인트
전문가들이 참고하는 지점은 두 가지로 좁혀진다. 9월 FOMC 결과와 외국인 수급의 방향 전환 여부다. 지수가 반등하더라도 매도 주체가 돌아서지 않으면 되돌림에 그친다는 시각이 많다.
유가가 100달러 위에 머무는 한 인플레이션 압력은 사라지지 않는다. 반도체 수출이라는 실물 지표와 주가 사이의 간극이 언제 좁혀지는지가 관전 포인트다.
Daepak 대시보드(/app)에서 외국인 수급과 주요 종목 AI 스코어를 한 화면에 모아 볼 수 있다.
이 글은 시장 상황을 정리한 판단 재료이며, 매매를 지시하지 않습니다. 투자 결정과 그 결과에 대한 책임은 독자에게 있습니다.